在期货交易中 什么叫做跨期套利 应该怎样操作

持仓费用是决定近期合约和远期合约价格升贴水幅度的基本因素。它是为持有商品而必须支付的仓储费、交割费、利息等费用。由于持仓费用的存在使得在正常情况下远期合约价格应该高于近期合约。

　　当远期合约价格与近期合约价格差额高过套利成本的时候就出现套利机会：

　　10.16  出现套利机会的品种：白糖

　　操作思路：

　　买入近期合约同时卖出相同数量的远期合约

　　近期合约：SR801合约：3996元/吨（10月16日上午10：50价格）

　　远期合约：SR807合约：4256元/吨（10月16日上午10：50价格）

　　合约差价：SR807-SR801=260元/吨

　　考虑白糖做跨期套利好处：

　　仓单共用，买入SR801合约仓单，同样可以用于SR807合约的交割

　　同时：根据交易所规定，买入SR801合约仓单用于SR807合约的卖出交割不需要考虑升贴水问题

　　根据交易所规定：

　　某一制糖年度生产的白糖可用于该制糖年度结束后的当年11月份，且从该制糖年度结束后的当年11月份，且从当年8月份开始并逐月增加贴水，贴水标准为10元/吨。

　　1、 交割成本

　　套利成本＝仓储费＋资金利息＋交易、交割费用＋增值税

　　1.仓储费
　　5月1日-9月30日：0.40元/吨.天

　　其它时间：0.35元/吨.天

　　2.交割手续费
　　1元/吨（单方）

　　3.交易手续费
　　10元/吨（单方）

　　4.年贷款利率
　　6.21%

　　5.增值税
　　增值税以价差250元/吨来计

　　（除去交易和交割费用后的价格差）

　　2、 套利成本

　　七个月套利成本

　　仓储费（吨）
　　资金利息
　　交易交割费用
　　增值税
　　合计

　　75*0.4+106*0.35
　　0
　　2+20
　　250*13%

　　67.1
　　0
　　22
　　32.5
　　121.6

　　使用自有资金

　　根据当前260元/吨的合约差价

　　跨期套利的利润为：260-121.6=138.4元/吨